本报讯 徽商银行上市前的增资计划正在稳步推进。记者昨天从徽商银行董事会办公室了解到，该行向社会法人募集10亿元的工作正在进行当中，将于年内完成，届时该行资本金将达35亿元。$$据了解，按照徽商银行此前制定的融资三步走计划，第一步是增资扩股，面向社会法人进行公开增资扩股10亿元，力争2006年年内完成，银行资本金将达到35亿元；第二步是引进外资战略投资者投资入股10亿元，届时银行资本金将增至45亿元，而目前该行正在积极引进外资战略投资者；第三步就是最终实现上市成为公众银行。$$目前，徽商银行正在进行第一阶段的增资扩股，积极引进内资股东，以扩充股本。徽商银行董事会办公室一人士告诉记者，融资工作是该行董事会办公室目前的工作重点。在上市前完成引进20亿元内外资是该行的既定目标。募集10亿元内资股是今年必须完成的，而引进境外战略投资者预计明年才能完成。据悉，今年上半年徽商银行已启动了引进10亿元内资股的计划，即向社会法人募集10亿元，用于补充徽商银行资本金。$$“募集对象包括全国范围内的中小民营企业，以私募的形式进行，一些骨干企业、对银行未来发展有帮助的企业都是徽商银行未来理想的股东。”上述人士介绍。$$据知情人士透露，徽商银行在今年8月向安徽银监局递交的一份报告中表示，启动向社会法人增资扩股工作后，目前已收到了一部分反馈函，第一阶段增资扩股计划有望提前完成；而引进境外战略投资者，年初至今，该行已与十多家外国银行业金融机构洽谈，目前还没有结果。$$目前，已有多家国内城商行表示要争取上市，而南京商业银行有望成为第一家上市的城商行。徽商银行上述人士告诉记者，该行积极增资扩股也是为了在上市前进一步扩大规模，优化该行的股本结构，为最终上市做准备。不过他同时表示，该行的上市筹备工作需等到融资完成后才启动。$$成立于去年底的徽商银行，是由6家城商行和7家城市信用社重组合并而来，截至今年6月，该行总资产达550多亿元。

证券时报记者 唐曜华

11月12日登陆H股市场的徽商银行上市首日的上涨未能延续，14日盘中最低跌至3.54港元/股，距离发行价3.53港元/股只有一步之遥。

去年以来，利率市场化加速给这家中部地区最大的城商行带来的竞争压力已开始显现。徽商银行披露的数据显示，该银行今年上半年存款增速不及贷款增速一半，9月末存贷比已高达73.99%，在国内城商行中处于较高水平。

与此同时，香港市场对内地地方债务风险的担忧也给城商行H股的表现蒙上一层阴影。

上半年存款增速放缓

利率市场化的推进、金融脱媒的发展趋势给银行带来的压力正在显现。尽管徽商银行在安徽当地以及江苏南京共拥有199个分支机构，并且拥有吸收地方财政存款以及地方国企存款的优势，但今年以来徽商银行揽存压力已开始显现，甚至一些流动性指标未能达到监管要求。

徽商银行披露的信息显示，今年上半年徽商银行客户存款增长5.26%，不到同期贷款增速11.83%的一半。

为了满足流动性需求，徽商银行今年上半年大幅增加向银行以及其他金融机构拆借资金的规模，导致该银行的同业及其他金融机构存放款项由去年末的59.65亿元，大增230%至今年6月末的197亿。

与此同时，徽商银行也通过大量操作卖出回购业务融入资金用于买入返售票据，赚取利差，但今年6月末的钱荒也推高了同业负债的成本。“卖出回购金融资产业务可以达到放大融资的效果。”某城商行同业业务部人士解释。

像大部分中小银行一样，公司存款是徽商银行主要存款来源。今年6月末，徽商银行的公司存款占比为64.4%，个人存款只占23.7%。而今年上半年徽商银行公司存款仅增长1.5%，在上市前贷款快速增长以保持利润增速的反差下，今年上半年徽商银行存款增速不及贷款增速一半，存贷比从去年年末的68.38%陡增至今年9月末的73.99%，在国内城商行中处于较高水平。可参考的数据为，A股上市的城商行南京银行、宁波银行今年9月末存贷比均在61%以下。

但是，大量通过向同业拆借资金满足流动性需要，也导致徽商银行的同业负债占该行负债的比例高达31.3%。同业负债并不是监管认可的稳定的、核心的负债来源，徽商银行的核心负债比率也因此持续低于60%的监管要求，今年9月末这一指标为58.8%。

平台贷隐忧挥之不去

据了解，由于拥有多家城商行和城市信用社重组、融合的背景，给徽商银行带来了大量来自原先城商行和城市信用社的地方国资背景的国有股东。这也使得徽商银行此次发行H股之后，国有法人股占比依然高达44.64%。

徽商银行与安徽省当地各级地方政府有着千丝万缕的关系，给该银行带来大量地方财政存款的同时，也难逃脱支持当地地方政府投资建设项目的责任。据徽商银行披露，今年6月末徽商银行地方融资平台贷款为235.66亿，占该行客户贷款及垫款总额的12.9%。这一数据还不包括徽商银行可能通过其他方式投资而形成的地方融资平台敞口。

网点过于集中于安徽省内的弊端也开始显现：徽商银行的地方融资平台贷款中，占比最高的为地市级以下地方融资平台贷款——高达45%，省级平台贷款仅占10.1%，剩下44.9%的平台贷款则投向地市级的地方融资平台。

近日获悉，北京银行最快将于明年底至后年初以全流通股份形式上市。而有望成为城商行中首家发行A股的南京商业银行，正加紧筹备上市事宜，目前已选定中信证券为上市承销商。上海银行、宁波商业银行、西安市商业银行、济南商业银行、徽商银行也先后亮出上市计划，一波优质城商行上市热潮正在掀起。相似的是，引入战略投资者几乎成为这些银行公开上市之前的必做功课。$$北京银行副行长赵瑞安透露北京银行上市消息后，北京银行行办负责人接受本报记者采访时颇为谨慎，他表示，目前还不方便透露上市的相关细节，待时机成熟银行方面将会披露相关信息。$$南京市商业银行作为国内城商行先行者，早在2004年就率先递交了上市申请书。日前，证监会已正式受理南京市商业银行A股上市申请，进入了对该行上市的正常审查阶段。其上市主承销商为中信证券公司。据了解， 南京商业银行于2001年11月引进了国际金融公司作为战略投资者，持股比例为15%，2005年法国巴黎银行通过股权转让的方式获得了南京商业银行19.2%的股权。$$相对而言，西安市商业银行的上市步伐略慢。日前，西安商业银行有关部门负责人接受本报记者采访时表示，该银行已进入上市辅导期，但由于受到近期行长更换等人事变动的影响，上市具体安排还有待落实。$$西安商业银行于2004年完成了引进战略投资者的工作，国际金融公司和加拿大丰业银行分别持有其2.5%、12.4%的股权。$$济南市商业银行早在2004年11月，就将上市一事纳入了该行“2005-2007年发展规划（三年规划）”之中。济南市商业银行董事会办公室负责人向记者介绍，按该行三年规划要求，该行力争明年进入上市辅导期，并尽快实现上市融资目标。$$而去年底挂牌才成立的徽商银行，计划分三步走并最终实现上市目标。日前，徽商银行副行长李和表示，“第一步是增资扩股，我们银行将于本月面向社会法人进行公开增资扩股20亿元，预计年内就能完成，届时银行资本金将达到45亿元；第二步是引进战略投资者，目前银行正在积极引进战略投资者；第三步就是最终实现上市成为公众银行。”$$此前，宁波商业银行董事长陆华裕在接受媒体采访时也表示, 公司计划明年赴港上市。该行与新加坡华侨银行(OCBC)签署出售该行12.2%股权的协议也已经获得了批准。$$“虽然监管层没有明确要求城商行上市前必须引进境外战略投资者，但是，很明显监管层是鼓励城商行这样做的。”海通证券金融行业分析师邱志承认为。$$在近日召开的全国城商行会议上，银监会主席刘明康表示，银监会鼓励和支持中小商业银行通过引进合格的境外战略投资者。他认为，从9家城市商业银行引进境外战略投资者前后的变化看，引进境外战略投资者后，各行的公司治理结构、经营管理理念、内部控制等均发生了明显变化，经营业绩也明显改善。$$“一些资产质量较好，业务发展不错的城市商业银行通过上市来建立资本长效补充机制是未来发展的一个趋势。”中信证券金融行业分析师李晓辉认为。