滨海打造绿色金融通道

【类型】报纸

【作者】 彭飞张燕丽康源等

【地址】 地址1

【版次】

【入库时间】2015.01.09

【全文】

高新企业股权融资有望破冰$$９月９日，在天津滨海新区金融改革论坛上，中国人民银行副行长吴晓灵对我国发展私募股权基金的市场需求做了全面分析与阐述，并希望天津滨海新区在高新技术企业股权融资方面闯出一条新路。 $$吴晓灵指出，我国资本市场一个众所周知的缺陷就是缺乏层次。公开发行、公开上市几乎成为众多不同规模、不同类型企业的惟一选择。这一现状既不符合普遍的国际经验，也严重制约了国家大力发展推进自主创新以及促进中小企业发展战略的实施。由于退出渠道不畅、市场准入门槛过高、管理机制落后、激励机制不到位等原因，我国私募股权基金特别是风险投资基金长期得不到有效发展。目前在我国最活跃的风险投资基金大多有外资背景，这在一定程度上加剧了大量优质企业特别是高科技企业海外上市的趋势。从长远看，这种局面不仅不利于我国资本市场的发展壮大，而且会进一步削弱我国本来就十分薄弱的科技创新能力。可以说，推进包括私募股权基金在内的多层次资本市场体系建设，正日益成为我国经济社会能否持续快速健康发展迫切需要解决的一个重大课题。 $$从整个宏观形势看，当前加快推进包括私募股权基金在内的多层次资本市场建设，也存在若干有利因素——一是储蓄大于投资，需要开拓资本市场疏通储蓄转化为投资的渠道；二是资本市场发展的外部环境正得到显著改善；三是随着金融法治的完善，一些制约资本市场发展基础法律障碍正得到消除；四是从市场基础设施建设看，近几年来，信息技术发展突飞猛进，登记、托管、交易、支付清算等市场基础设施建设发展迅速，效率和安全性不断提高，完全有能力承担多层次市场对基础设施的要求。 $$吴晓灵认为，从未来推进自主创新的国家战略高度出发，健全私募融资制度、发展私募股权基金，不仅需要在法规上进一步明确其地位，更需要在实践中大胆探索。天津滨海新区作为国家确定的综合配套改革试点区，无论是渤海产业投资基金的试点，还是天津产权交易中心、技术产权交易中心等国家级产权交易市场，都有条件在诸如企业并购基金、创业风险投资基金、股（产）权交易市场等股权融资特别是高新技术企业的股权融资方面闯出一条新路，使落户滨海新区的高新企业享有一流的融资服务和金融环境，使滨海新区成为高新企业投资与创业的一方乐土，成为国家推进自主创新战略的桥头堡和试验田。$$金融新政助推企业总部集聚滨海$$近日，天津滨海新区的金融改革受到了业内人士的广泛关注。它所涉及的五大重点内容，即拓宽直接融资渠道、开展金融机构综合经营、创新和整合金融机构资源、外汇管理改革和设立市场交易机构等措施将会对企业产生何种影响？对未来滨海新区乃至环渤海地区的发展格局造成什么影响？日前，记者带着这些问题采访了中国总部经济研究中心主任赵弘研究员。 $$吸引企业总部落户 $$ “滨海新区发布的这５项金融改革创新内容，每一项都与企业融资关系密切，使企业融资方式更加多元化。”赵弘分析认为，一是为企业创造了良好的成长环境，通过建立政府主导的产业投资引导基金，发展创业投资，有利于引导更多科技成果在滨海新区进行转化，促进科技型中小企业发展；二是为企业提供更多的直接融资渠道，建立资信管理公司和金融租赁公司，为企业提供更多的融资选择；三是完善多层次的资本市场，建立产权交易市场，为企业融资、风险投资推出提供良好条件。这五项金融改革措施对环渤海区域将产生重要影响，进一步增强天津作为北方经济中心的职能和地位，使天津为环渤海区域逐步承担更多经济功能。 $$谈到目前我国企业融资的主要途径，赵弘解释，企业融资分为内源融资和外源融资，内源融资主要是指以企业的留存盈利、企业成员的集资等方式进行资金筹集的方式。而外源性融资的种类较多，包括间接融资、直接融资、政策性融资等三类。其中，间接融资最主要的就是银行融资，就是从银行贷款。而直接融资包括内容较多，比如证券市场融资、风险投资、产权交易市场、金融租赁等模式。发达国家企业直接融资的比重大概在６０%，而我国由于各种交易市场不发达，企业直接融资的比重不到１０%。政策性融资是国家针对中小企业、高新技术企业等特定企业提供的财税资金、专项基金、政策性贷款等，是企业融资的辅助方式。 $$ “目前这５项金融改革措施都是当前金融领域的热点问题，改革的推进必须出台相关详细实施细则，保证各项政策落实，不断深化体制改革，加强人才培养和吸引，引进国内外大型企业，优化区域发展环境。”接着，赵弘还预测，这５项金融创新改革措施可能会改变环渤海区域经济格局，吸引更多企业总部落户天津。 $$促进金融总部聚集 $$此次金融创新改革中还有一项值得关注的内容就是设立市场交易机构，重组天津产权交易所和北方产权交易共同市场，发展金融机构总部，建设金融服务外包业务基地。那么，到底金融总部与一般的企业总部有什么不同呢？它又会对企业产生什么影响呢？ $$对此，赵弘解释说，金融总部与一般的企业总部相比更具有凝聚力、辐射力和带动性，金融总部会吸引咨询、中介等更多相关产业聚集，而且大型金融机构业务覆盖范围较大，将辐射整个地区乃至全国，远强于一般的企业总部。一是促进金融机构总部聚集，金融总部的聚集性比较明显，随着银行、保险、证券等金融机构的总部、区域性总部、结算中心将不断增加，创造良好的金融环境将会带来更多的金融总部。同时，总部的聚集又能够刺激和促进咨询、会计、律师等相关企业落户，从而优化区域发展软环境；二是吸引更多企业总部聚集。随着大量金融机构进驻，金融发展环境将不断优化，信息、人才不断聚集，总部发展需要的战略资源不断丰富，将吸引更多企业总部落户；三是完善区域产业发展环境。更多的金融机构聚集必将给企业融资带来更多的融资渠道，有利于企业做大做强。 $$ “随着天津产权交易所和北方产权交易共同市场的重组，不断整合金融机构资源，发展金融机构总部，将极大促进滨海新区金融业聚集发展。但天津与北京相比，短期内不可能动摇北京作为全国金融中心的地位。”赵弘认为，滨海新区要想发展为全国的金融中心还有很长一段路要走。$$打破中小企业融资瓶颈$$在中央银行原行长、现任天津市市长戴相龙的直接推动下，天津市滨海新区金融改革大幕正式拉开。 $$一时间，滨海新区的金融改革已是风起云涌，蓄势待发。本报记者就此采访了资深金融专家、中国国际经济关系学会研究员谭雅玲。她对滨海新区的金融改革既有期待，又有学者特有的理性与冷静。 $$谭雅玲说，目前来看，大的品牌企业在融资上都有较为畅通的渠道，但中小企业的融资难仍然是我国经济领域的老问题。中小企业在就业、税收、创新等方面作用突出，对一个国家经济发展同样不可或缺。从这个角度讲，天津滨海新区的金融改革拓宽直接融资渠道作为近期将要抓好的一项主要工作，有着积极的意义。包括如中央银行副行长吴晓灵提出发展私募基金为股权融资闯出一条新路的建议，非常具体而且实际，紧紧扣住一个点，拓宽了直接融资的渠道，特别是为中小企业、高新技术企业的融资找到一条新的途径，开创出新的融资平台。 $$不过，谭雅玲指出，我国金融改革的重点更多的应该在金融制度的健全和完善上，而相对于金融创新本身不会有太大的变化。第一，它脱离不开西方已有的金融模式；第二，目前的财富效应和经济积累并不能达到金融创新的可能，因为相对而言，创新是一种更高级、更高层次的操作和把握。“中国目前的金融基础、法律框架以及企业的知识、理念和技能都不是十分完善，还处于借鉴和学习西方发达国家经验的阶段，很多方面必须照搬和模仿国外的一套。这是一个基础阶段，是一个正在发展与完善的阶段，不可能重新创一个版本。而且发展中国家要和国际金融市场融合，就必须采用发达国家已经做过的业务和模式，融入到由发达国家主导的金融理论和金融体系中。” $$谈到滨海新区将在外汇改革方面进行试点，继而推动外汇体制进行根本性制度改革时，谭雅玲也不表示乐观。“可以作些试点，也可能对外汇改革有些积极的影响。但是从企业层面来讲，长期在计划经济下的企业更多是依赖政府、依赖银行，企业自身的外汇专业知识和水平仍然欠缺不足，在这种状态下的外汇改革作用有限。从全国的大盘子来看，一个城市的外汇改革能够对全国外汇体制产生根本性的影响吗？我觉得未必会这么大。” $$时下流行一种观点认为，天津被定位于北方的经济中心，那么作为中心中的中心滨海新区理所当然地应当被定位在北方金融中心的位置上。但这一观点同样遭致谭雅玲的质疑：“从国际上对金融中心的定位来看，要求交通发达、机构云集、经济实力强大、网络密集，还要有很强的商业氛围和商业环境。滨海新区都做到了吗？它的金融业发达吗？天津商业银行在国内城商行中并不挑眼，以此来看滨海新区乃至天津的金融业目前并不领先。现在就把滨海新区定位为北方金融中心，为时过早。”$$渤海银行生逢其时$$天津滨海新区的开发开放，不仅给这一区域经济社会快速健康发展带来更加光明的前景，也给金融业发展带来了良好的经济环境，为金融企业自身改革创新开辟了广阔的空间。 $$渤海银行作为惟一一家总行设在天津的全国性银行，生逢其时，身处其中，熟悉政策，接近市场，了解客户需求，应当紧紧抓住机遇，迎接挑战，以更加积极的姿态投身到改革创新中来，在有关方面的大力支持下，为自身发展开辟崭新的发展途径。这既是渤海银行义不容辞的责任，也是渤海银行千载难逢的发展机遇。 $$渤海银行作为一家全新的银行，在改革创新方面具有许多后发优势：一是在体制和机制上没有障碍；二是没有不良资产的包袱；三是没有冗员的负担；四是在信息化建设方面具有跨越式发展的优势；五是刚刚起步，没有陈旧观念的束缚。渤海银行利用这些后发优势，完全可以而且应该按照国际同业先进的做法，结合国内的实际情况进行改革创新。渤海银行目前还处于创业阶段，我们要在创业中创新，在创新中创业，始终把改革创新作为发展的动力和创业的精神支柱。要在改革创新中以建立一流的银行，成为在国内有影响、在国外有知名度的银行作为我们创业的奋斗目标，形成强劲的发展势头。 $$开展综合经营是商业银行增强服务功能和提高自身竞争能力的需要。国际上，大型跨国金融机构大都实行综合经营，相比之下，我国商业银行的综合服务能力很低，特别是在直接金融方面对企业的服务功能很不齐全，这也是导致我国直接金融很不发达的重要原因之一。 $$渤海银行筹建期间和成立以后，在中国银监会的指导下，与渣打银行保持长期的合作，在很多方面不断改革创新，初步具备了综合经营的基础和条件。同时，改革试点工作本身就具有不确定性，渤海银行近期的业务经营规模还比较小，但没有历史包袱，而且治理严格、管理规范，开展综合经营具有许多优势，选择渤海银行进行综合经营试点，有利于尽快付诸实践和控制风险。相信通过先行先试，不断探索创新、不断积累经验，渤海银行可以早日成为一家综合性银行，也为金融同业在这方面的改革发展提供经验。